股市周評(píng)：外貿(mào)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，一帶一路插上翅膀

上周大盤股指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，上證綜指漲1.80%，深圳成指漲1.81%，滬深300漲1.46%，中小板漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板漲1.49%。上周行業(yè)漲幅前三分別為建筑材料（6.34%）、建筑裝飾（5.68%）和鋼鐵（4.88%），漲幅后三的行業(yè)分別為傳媒（0.50%）、銀行（0.64%）和醫(yī)藥生物（0.92%）。。概念指數(shù)方面，上周新疆區(qū)域振興、絲綢之路、一帶一路概念指數(shù)位于漲幅前列，而在線旅游位于概念指數(shù)跌幅前列。

上周海關(guān)總署公布了我國(guó)2017年1月貿(mào)易數(shù)據(jù)，以美元計(jì)價(jià)，1月出口大增7.9%，遠(yuǎn)高于前值-6.2%，創(chuàng)2015年2月以來(lái)新高；進(jìn)口增長(zhǎng)提速至16.7%（前值增長(zhǎng)3.1%），創(chuàng)2013年1月以來(lái)新高。以人民幣計(jì)價(jià)，出口同比增長(zhǎng)15.9%，同樣較前值（+0.6%）大幅提高；進(jìn)口劇增25.2%，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來(lái)新高。國(guó)壽安保基金認(rèn)為，1月進(jìn)出口大幅超出預(yù)期，核心在于內(nèi)外需改善共振，主要受外需回暖、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)暫穩(wěn)、低基數(shù)效應(yīng)、價(jià)格影響和匯率貶值幾方面影響。1月外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為39，較去年12月回升1.6，連續(xù)三個(gè)月環(huán)比回升，2017年上半年出口壓力有所緩解。具體來(lái)看，外需方面，自2016年下半年以來(lái)，特朗普政策預(yù)期升溫、大宗價(jià)格恢復(fù)影響，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)向好，美歐日PMI指數(shù)持續(xù)回升，其中2017年1月美國(guó)、歐元區(qū)、日本制造業(yè)PMI指數(shù)56、55.1、52.7，分別比上月加快1.5、0.2、0.3個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)需方面，目前我國(guó)處于庫(kù)存周期向上和朱格拉周期上行初段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)暫穩(wěn)。低基數(shù)效應(yīng)方面，按美元計(jì)，去年1月出口同比-15.2%，進(jìn)口同比-19.9%，基數(shù)較低。價(jià)格影響和匯率貶值方面，雖然近期大宗商品價(jià)格環(huán)比漲幅趨緩，但同比漲幅依然較高，1月CRB指數(shù)均值同比上漲超14%，此外人民幣匯率較去年同期有一定貶值。

投資策略上，美國(guó)退出TPP標(biāo)志著全球化戰(zhàn)略的主導(dǎo)權(quán)徹底轉(zhuǎn)向中國(guó)，中國(guó)首推的“一帶一路”戰(zhàn)略將迎來(lái)黃金發(fā)展期，隨著5月份在北京舉行的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇的臨近，預(yù)計(jì)“一帶一路”相關(guān)概念有望獲得持續(xù)催化，建議積極關(guān)注相關(guān)概念標(biāo)的以及中游行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。