股市周評(píng)：物價(jià)數(shù)據(jù)略超預(yù)期，關(guān)注達(dá)沃斯主題

上周大盤(pán)股指沖高后回落，兩市成交額小幅放量。上周上證綜指跌1.32%，深圳成指跌2.73%，滬深300跌0.83%，中小板跌3.00%，創(chuàng)業(yè)板跌3.31%。上周行業(yè)漲幅前三為銀行（0.43%）、非銀金融（0.22%）和鋼鐵（-0.07%），行業(yè)漲幅后三為通信（-4.78%）、計(jì)算機(jī)（-4.34%）和農(nóng)林牧漁（-4.33%）。概念指數(shù)方面，上周滬股通50、航母、醫(yī)藥電商指數(shù)位于漲幅前列，而次新股、區(qū)塊鏈、食品安全指數(shù)位于概念指數(shù)跌幅前列。

上周統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2016年12月份物價(jià)數(shù)據(jù)，CPI同比上漲2.1%，PPI同比上漲5.5%。CPI漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于對(duì)比基數(shù)相對(duì)較高的影響。食品價(jià)格同比上漲2.4%，漲幅比上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格同比上漲2.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格漲幅由上月的15.8%回落至2.6%，對(duì)CPI的影響減少了0.30個(gè)百分點(diǎn)，是同比漲幅回落的主要原因。12月份PP同比上漲5.5%，漲幅比上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開(kāi)采和洗選、石油和天然氣開(kāi)采、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲35.0%、34.0%、19.7%、17.1%和16.6%，漲幅比上月分別擴(kuò)大12.8、5.4、13.5、4.5和7.6個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)影響PPI同比上漲約4.2個(gè)百分點(diǎn)，占總漲幅的76%左右。

國(guó)壽安保基金認(rèn)為，雖然2016年12月物價(jià)數(shù)據(jù)存在一定程度超預(yù)期，但無(wú)論是非食品商品還是服務(wù)，價(jià)格上漲共同的大前提是需求側(cè)的好轉(zhuǎn)，隨著商品房銷(xiāo)售明顯回落，無(wú)論是企業(yè)盈利還是居民收入都難有更多上漲，核心通脹在二季度之后可能逐步回落。另外食品價(jià)格仍相對(duì)較弱，尤其是蔬菜價(jià)格可能會(huì)對(duì)通脹造成拖累，預(yù)計(jì)物價(jià)數(shù)據(jù)大幅上升的可能性較小。投資策略上，本周即將召開(kāi)的達(dá)沃斯論壇議題預(yù)計(jì)集中于工業(yè)4.0和一帶一路，建議關(guān)注相關(guān)概念股的投資機(jī)會(huì)。