股市周評(píng)：3月PMI超預(yù)期回升 債轉(zhuǎn)股工作繼續(xù)推進(jìn)

上周A股市場(chǎng)走勢(shì)繼續(xù)震蕩，周三市場(chǎng)大幅上漲，主板指數(shù)一度站上3000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達(dá)4.47%，此后兩天震蕩。全周來(lái)看，上證綜指收于3009.53，上漲1.01%，滬深300指數(shù)上漲0.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.48%，中小板指數(shù)下跌0.2%。行業(yè)漲幅前三為建筑材料(3.44%)、有色金屬(3.30%)和化工(1.94%)；漲幅后三為房地產(chǎn)(-0.22%)、傳媒(-0.56%)和國(guó)防軍工(-0.70%）。

2016年3月份,制造業(yè)PMI為50.2%,較2月回升1.2個(gè)百分點(diǎn),高于市場(chǎng)預(yù)期。主要分類(lèi)指數(shù)普遍回升。這是自去年8月以來(lái),PMI首次回到榮枯線以上。

從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈,對(duì)相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)起到了一定拉動(dòng)作用,并帶動(dòng)企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍。另外，春節(jié)過(guò)后,企業(yè)集中在3月份開(kāi)工,帶動(dòng)制造業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)有所回暖。國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，4月中旬即將公布的3月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率將較2月有所好轉(zhuǎn)，體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。

據(jù)媒體報(bào)道，3月25日，國(guó)務(wù)院召集發(fā)改委、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)等多個(gè)部門(mén)開(kāi)會(huì)，討論債轉(zhuǎn)股相關(guān)事項(xiàng)，并將出臺(tái)相關(guān)實(shí)施意見(jiàn)。這一方案由央行金融穩(wěn)定局牽頭起草，多個(gè)部門(mén)參與。報(bào)道援引一位國(guó)開(kāi)行高層稱(chēng)，首批債轉(zhuǎn)股規(guī)模為1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)在三年甚至更短時(shí)間內(nèi)化解1萬(wàn)億元左右規(guī)模的銀行潛在不良資產(chǎn)，債轉(zhuǎn)股對(duì)象以國(guó)企為主。國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，債轉(zhuǎn)股的持續(xù)推進(jìn)主要為了緩解我國(guó)企業(yè)杠桿率較高、部分信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不斷積累的問(wèn)題。截至2015年末，我國(guó)商業(yè)銀行關(guān)注類(lèi)貸款已達(dá)2.89萬(wàn)億元，不良貸款達(dá)1.27萬(wàn)億元，已暴露及潛在的不良資產(chǎn)高達(dá)4萬(wàn)億元。債轉(zhuǎn)股的推進(jìn)降低了區(qū)域性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，一定程度上緩解了資本市場(chǎng)較為擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)隱憂。