股市周評：美非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期 兩會提出16年增速目標(biāo)區(qū)間

上周市場風(fēng)格上的分化比較明顯，上證50指數(shù)一周上漲8.53%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.35%。上證綜指上漲3.86%，滬深300指數(shù)上漲4.95%。A股市場呈現(xiàn)整體風(fēng)險偏好下降和局部風(fēng)險偏好上升的格局。分行業(yè)看，行業(yè)漲幅前三為銀行(8.21%)、非銀金融(6.60%)和有色金屬(5.34%)；漲幅后三為計(jì)算機(jī)(-5.66%)、電子(-3.97%)和傳媒(-3.69%）。

上周五公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人口為24.2萬人，高于市場一致預(yù)期。但2月平均小時工資環(huán)比增長-0.1%，低于預(yù)期的0.2%。美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元上升后轉(zhuǎn)跌，黃金波動，大宗普漲。美近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，體現(xiàn)出美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象有所持續(xù)，對中國經(jīng)濟(jì)有一定的正面溢出效應(yīng)。

“兩會”政府工作報告中給出了16年經(jīng)濟(jì)增速等總量目標(biāo)，基本符合市場預(yù)期。其中GDP目標(biāo)為6.5%-7%，比2015年（7%左右）有所下調(diào)；CPI為3%左右，與2015年持平（預(yù)計(jì)實(shí)際為2%左右，定高旨在穩(wěn)定預(yù)期）；M2為13%左右，比2015年上調(diào)1個百分點(diǎn)（貨幣政策取向?yàn)榉€(wěn)健略偏寬松）；赤字率為3%，比2015年大幅上調(diào)0.6個百分點(diǎn)。

國壽安?；鹫J(rèn)為，政府工作報告首次以區(qū)間形式設(shè)置經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、首次未設(shè)置進(jìn)出口增長目標(biāo)，表明政府調(diào)結(jié)構(gòu)的決心仍未動搖，同時更依賴內(nèi)需拉動增長而非敦促外需。隨著赤字率的上調(diào)，意味著積極的財政政策將加大力度。M2增速目標(biāo)比去年有所上調(diào)，也意味著整體宏觀政策將保持相對寬松的局面，這也將有利于資本市場的運(yùn)行。