股市周評(píng)：地產(chǎn)調(diào)控政策加碼，美國(guó)非農(nóng)不及預(yù)期

國(guó)慶節(jié)前一周股指先抑后揚(yáng)，周一下跌后周二至周五股指穩(wěn)步反彈，中小創(chuàng)走勢(shì)強(qiáng)于滬深300。上周滬深300跌0.68%，上證綜指跌0.96%，深成指跌0.40%，中小板跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板跌0.31%。上周行業(yè)漲幅前三為家用電器（1.65%）、采掘（1.21%）和房地產(chǎn)（0.66%），行業(yè)漲幅后三為建筑裝飾（-3.46%）、休閑服務(wù)（-3.05%）和國(guó)防軍工（-2.06%）。概念指數(shù)方面，上周食品安全、汽車(chē)后市場(chǎng)、海南旅游島等概念位于漲幅前列，而次新股指數(shù)繼續(xù)領(lǐng)跌概念指數(shù)。

國(guó)內(nèi)方面，從9月30日晚間至10月9日晚間，共有21個(gè)城市出臺(tái)了樓市新政，各地步調(diào)一致、態(tài)度堅(jiān)決、政策嚴(yán)厲。國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，本次地產(chǎn)調(diào)控主要限制了一二線(xiàn)城市本地戶(hù)籍的改善型需求以及外地戶(hù)籍的投資性需求，而三四線(xiàn)城市銷(xiāo)量受到人口流出及社會(huì)資源等方面制約，加之本輪地產(chǎn)量?jī)r(jià)齊升已透支了相當(dāng)部分的購(gòu)房需求，所以此次調(diào)控對(duì)地產(chǎn)銷(xiāo)量的負(fù)面影響較大，短期對(duì)A股地產(chǎn)板塊利空。從另一方面來(lái)看，地產(chǎn)銷(xiāo)售的抑制表明地產(chǎn)托底經(jīng)濟(jì)的力度將會(huì)減弱，隨之帶來(lái)基建托底經(jīng)濟(jì)的作用相應(yīng)增強(qiáng)，與基建高度相關(guān)的PPP概念已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，建議積極關(guān)注PPP概念股。

國(guó)際方面，9月美國(guó)非農(nóng)新增就業(yè)人口15.6萬(wàn)，預(yù)期17.2萬(wàn)，前值15.1萬(wàn)。數(shù)據(jù)公布后資本市場(chǎng)波動(dòng)不大，美元指數(shù)漲幅減小，標(biāo)普500小幅上漲，黃金、白銀修復(fù)上漲。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨計(jì)算的11、12的加息預(yù)期分別由14.5%、63.4%變?yōu)?0.3%、70.2%。9月勞動(dòng)參與率62.9%，較8月62.8%略增0.1個(gè)百分點(diǎn)，升至6個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)基本進(jìn)入充分就業(yè)的狀態(tài)。失業(yè)率5%，比上月小幅上升0.1%。國(guó)壽安保基金維持下半年美聯(lián)儲(chǔ)最多加息一次、大概率12月的判斷。這一輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期可能是歷次最弱的，施加的壓力也不如以前大。