股市周評：減持新規(guī)出臺，關(guān)注超跌行業(yè)

上周股指分化明顯，大盤股表現(xiàn)明顯強于小盤股，兩市成交1.96萬億元，較前周小幅減少800億元。上周上證綜指漲0.63%，深圳成指跌1.12%，滬深300漲2.25%，中小板跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板跌2.30%。上周行業(yè)漲幅前三分別為銀行（5.12%）、非銀金融（5.04%）和鋼鐵（1.21%），漲幅后三的行業(yè)分別為國防軍工（-4.61%）、電子（-3.80%）和綜合（-3.71%）。概念指數(shù)方面，上周滬股通50、賽馬、證金概念位于漲幅前列，而新疆區(qū)域振興、次新股、中日韓自貿(mào)區(qū)概念位于跌幅前列。

5月27日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，自公布之日起施行。與16年1號文相比，《新規(guī)》適用范圍擴(kuò)大，主要體現(xiàn)在三個方面：一是是股東受限范圍擴(kuò)大，參與IPO和非公開發(fā)行但持股未超5%以及通過大宗交易舉牌的大股東被納入新規(guī)限制；二是是減持方式受限類型擴(kuò)大，16年1號文的限制重心是集中競價交易，《新規(guī)》不但進(jìn)一步增加了對于集中交易中參與非公開發(fā)行投資者的補充量化限制（解禁后12個月內(nèi)減持量不得超過持有數(shù)的50%），還增加了對大宗交易的量化限制標(biāo)準(zhǔn)（3個月不得超過總股數(shù)2%，受讓方6個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓）；三是是股份類型受限類型擴(kuò)大，將可交換債換股、股票權(quán)益互換等類型也納入到限制范圍。

國壽安?；鹫J(rèn)為，《新規(guī)》有效制約了變味的減持（包括大宗和4.999%的精準(zhǔn)持股現(xiàn)象），IPO原股東及定增模式下的一二級市場套利現(xiàn)象將受到一定抑制（定增資金受到影響），對股市資金面短期有積極影響。

投資策略上，隨著資金面的短期向好，建議從超跌反彈的角度尋找投資機(jī)會。行業(yè)方面，建議從年初至今跌幅居前的行業(yè)中尋找超跌反彈的機(jī)會，如商業(yè)貿(mào)易、國防軍工等。主題方面，建議關(guān)注短期超跌的次新股概念。