股市周評：工業(yè)利潤數(shù)據(jù)向好，財政發(fā)力預期持續(xù)

上周股指整體呈現(xiàn)探底回升走勢，中小創(chuàng)指數(shù)強于主板。上周創(chuàng)業(yè)板下跌0.67%，中小板下跌1.13%，上證綜指下跌1.22%，滬深300下跌1.72。行業(yè)漲幅前三為休閑服務（1.03%）、醫(yī)藥生物（0.77%）和建筑材料（0.23%）；行業(yè)漲幅后三為有色金屬（-2.92%）、綜合（-3.12%）和房地產(chǎn)（-3.94%）。概念指數(shù)方面，上周環(huán)保、建筑、園林等PPP相關概念指數(shù)位于漲幅前列，而次新股概念領跌概念指數(shù)。

國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局8月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，1-7月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額35235.9億元，同比增長6.9%，增速比1-6月份加快0.7個百分點。其中，7月份利潤同比增長11%，增速比6月份加快5.9個百分點，是年內(nèi)月度數(shù)據(jù)的第二高點。制造業(yè)成為拉動工業(yè)利潤增長的主力，1-7月份制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額31828.4億元，同比增長12.8%。國壽安?；鹫J為，7月份工業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，利潤率同比上升，單位成本同比下降，虧損企業(yè)虧損額明顯減少，庫存壓力繼續(xù)緩解，資產(chǎn)負債率繼續(xù)降低。投資標的方面，可以繼續(xù)關注受財政政策發(fā)力預期受益的PPP、基建相關標的，以及債轉股出臺預期受益的鋼鐵行業(yè)相關標的。

海外方面，在Jackson Hole會議上，美聯(lián)儲主席耶倫指出，美國經(jīng)濟繼續(xù)在擴張，支出情況穩(wěn)健，經(jīng)濟形勢正接近美聯(lián)儲的就業(yè)和通脹目標，最近幾個月的情形使得加息的可能性增加，講話整體偏鷹派。同樣是在本周五，美聯(lián)儲二號人物、副主席Stanley Fischer在接受采訪時表示，年內(nèi)有最多加息兩次的可能性。聯(lián)儲兩位主要人物的表態(tài)明顯偏鷹派，市場加息預期提升。國壽安保基金認為，美聯(lián)儲加息預期上升，對我國貨幣政策起到一定制約作用，國內(nèi)貨幣政策暫時以觀望和維穩(wěn)為主，同時國內(nèi)高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善也降低了短期貨幣寬松的必要性，繼續(xù)維持國內(nèi)財政政策發(fā)力概率大于貨幣政策寬松的判斷。