股市周評：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，短線關(guān)注煤炭板塊

上周股指穩(wěn)步上漲，上證綜指距3100點整數(shù)關(guān)口僅一步之遙，滬深300表現(xiàn)強(qiáng)于中小創(chuàng)。上周上證綜指漲0.89%，深成指跌0.10%，滬深300漲0.66%，中小板漲0.25%，創(chuàng)業(yè)板跌0.60%。上周行業(yè)漲幅前三為建筑裝飾（5.58%）、有色金屬（1.83%）和建筑材料（1.71%），行業(yè)漲幅后三為房地產(chǎn)（-0.70%）、通信（-0.40%）和醫(yī)藥生物（-0.37%）。概念指數(shù)方面，上周高鐵、OLED、鋰電池概念位于漲幅前列，而垃圾發(fā)電指數(shù)領(lǐng)跌概念指數(shù)榜。

上周國家統(tǒng)計局公布9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國三季度GDP同比6.7%，預(yù)期6.7%，前值6.7%； 9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.1%，預(yù)期6.4%，前值6.3%；1-9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比8.2%，預(yù)期8.2%，前值8.1%；中國1-9月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長5.8%，前值5.4%；中國9月社會消費品零售總額同比10.7%，預(yù)期10.7%，前值10.6%。此次數(shù)據(jù)最大亮點是固定資產(chǎn)投資企穩(wěn)回升，且9月當(dāng)月民間投資增4.5%，較8月加快2.2個百分點。工業(yè)增加值不及預(yù)期，主要原因是制造業(yè)工業(yè)增加值有所下滑。三大門類中，采礦業(yè)工業(yè)增加值持續(xù)回升，電力熱力等供應(yīng)業(yè)居高不不下，但制造業(yè)工業(yè)增加值連續(xù)4個月下滑。消費總體平穩(wěn)回升，金銀珠寶、日用品、化妝品、家電、食品和服裝等行業(yè)增速提升，汽車行業(yè)增速由增轉(zhuǎn)平，與地產(chǎn)相關(guān)的建筑裝潢與家具行業(yè)出現(xiàn)增速下滑。 

國壽安保基金認(rèn)為，9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期。工業(yè)增加值方面，由于供給側(cè)改革“去產(chǎn)能”因素，煤炭等等原材料價格暴漲，按照目前的原材料價格看，10月采礦業(yè)將出現(xiàn)回升，從而拉動10月工業(yè)增加值增速回升。消費方面，與地產(chǎn)相關(guān)的建筑裝潢與家具行業(yè)已出現(xiàn)增速下滑，地產(chǎn)調(diào)控對此類行業(yè)有一定負(fù)面影響，另外汽車銷量增速已由升轉(zhuǎn)平，小排量車購置稅減免政策退出后面臨增速下滑風(fēng)險，總體而言消費增速面臨考驗。固定資產(chǎn)投資方面，隨著地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)，地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)拉動作用將邊際減弱，預(yù)計未來固定資產(chǎn)投資依托PPP模式將持續(xù)承擔(dān)拉動經(jīng)濟(jì)增長的重任。行業(yè)配置方面，推薦繼續(xù)關(guān)注煤炭板塊，煤炭價格的持續(xù)上漲有望帶來板塊性的投資機(jī)會。主題方面，建議關(guān)注改革升溫帶來的主題性投資機(jī)會，包括混改及國改相關(guān)受益標(biāo)的。