上周A股表現(xiàn)疲弱，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板均呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。截止周五收盤，上證指數(shù)報(bào)3663.73點(diǎn)，下跌10%；深成指收于12374.25點(diǎn)，跌幅8.46%；創(chuàng)業(yè)板收于2539.84點(diǎn)，跌幅12.35%；本周成交量較上周萎縮明顯，上海市場(chǎng)從上一周的3.5萬(wàn)億元降至3.04萬(wàn)億元，深圳市場(chǎng)從上一周的1.75萬(wàn)億元降至1.5萬(wàn)億元。
從行業(yè)板塊資金流向看，上周所有板塊均呈現(xiàn)資金流出狀態(tài)；其中軟件、電子元器件、工業(yè)機(jī)械、房地產(chǎn)、制藥板塊資金流出居前，流出額均逾百億元。
上周（7月30日）召開年中政治局會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，并對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作提出要求。會(huì)議指出,保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性,堅(jiān)持積極的財(cái)政政策不變調(diào),保持公共支出力度,繼續(xù)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),引導(dǎo)和撬動(dòng)更多民間資金增加投入。關(guān)于貨幣政策,會(huì)議延續(xù)“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度,保持合理的流動(dòng)性”,同時(shí)強(qiáng)調(diào)“提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和水平”。我們認(rèn)為，這次會(huì)議再次明確了下半年的宏觀政策導(dǎo)向，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期起到穩(wěn)定的作用，資本市場(chǎng)對(duì)此的解讀偏正面。此次政治局召開的時(shí)點(diǎn)介于資本市場(chǎng)發(fā)生巨大波動(dòng)的時(shí)期，會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)了“高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。因此，我們傾向于認(rèn)為從宏觀政策方面，監(jiān)管當(dāng)局將守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，逐步化解資本市場(chǎng)巨大波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)造成的負(fù)面影響。另外，會(huì)議還研究了西藏工作，加上今年3月證監(jiān)會(huì)專門召開支持西藏資本市場(chǎng)發(fā)展座談會(huì)，以及市場(chǎng)預(yù)期今年可能會(huì)舉行第六次西藏工作會(huì)議，我們認(rèn)為西藏區(qū)域的投資機(jī)會(huì)短期也值得關(guān)注。
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