折算通常分為向上折算和向下折算，是分級(jí)基金常見(jiàn)的一種機(jī)制。折算的含義是當(dāng)B份額凈值跌至閥值或者母基金份額凈值高于閥值時(shí)，基金管理人將按照一定比例調(diào)整A份額/B份額、母基金份額凈值，調(diào)整后各類份額數(shù)量按比例增減，A和B份額按初始比例保留，配對(duì)后的剩余部分將會(huì)轉(zhuǎn)化為母基金場(chǎng)內(nèi)份額，分配給相應(yīng)份額持有者。
向上折算通常是由于在牛市中，當(dāng)母基金凈值增長(zhǎng)，B份額凈值也同步增長(zhǎng)，其資產(chǎn)規(guī)模與A份額資產(chǎn)規(guī)模比值越來(lái)越大，杠桿則會(huì)越來(lái)越小，通過(guò)折算可以把份額凈值重新歸一，杠桿重新加載。向下折算時(shí)，通常是母基金凈值下跌到一定程度，B份額凈值可能跌至0，則A份額的約定收益未能實(shí)現(xiàn)，采用向下折算方式使B份額凈值歸1，從而又能繼續(xù)承擔(dān)支付約定收益的義務(wù)。
| 打印本頁(yè) 關(guān)閉本頁(yè) |