上周A股在萬(wàn)億地方債置換計(jì)劃影響下，銀行板塊大幅反彈，帶動(dòng)指數(shù)快速回升，接近前期反彈高點(diǎn)，上證指數(shù)上漲4.06%，收于3373點(diǎn)，滬深300指數(shù)上漲4%，收于3617點(diǎn)。政府工作報(bào)告中對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+”等新興行業(yè)重點(diǎn)支持，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出歷史新高全周上漲6.03%，收于2069點(diǎn)。
財(cái)政部新聞發(fā)言人表示，近期財(cái)政部已下達(dá)地方存量債務(wù)1萬(wàn)億元置換債券額度，允許地方把一部分到期的高成本債務(wù)轉(zhuǎn)換成地方政府債券。地方債務(wù)置換本質(zhì)是轉(zhuǎn)換為低利率、長(zhǎng)久期，從而降低存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，債務(wù)置換可以降低銀行的壞賬率，有助于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的降低。1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，整體依然偏弱，但貸款和貨幣增速有所改善，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持積極。
李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中指出，積極推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)發(fā)展，并促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合。在兩會(huì)記者見面會(huì)上，李克強(qiáng)總理表示站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢(shì)而為，會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛起來(lái)。
上周融資融券業(yè)務(wù)開始恢復(fù)性增長(zhǎng)，為A股提供增量資金。結(jié)合市場(chǎng)估值修復(fù)進(jìn)入均衡區(qū)間，建議價(jià)值、成長(zhǎng)均衡配置。
從中長(zhǎng)期角度看，貨幣政策逆周期調(diào)控抵御通縮預(yù)期、改革促轉(zhuǎn)型升級(jí)以及居民大類資產(chǎn)配置的長(zhǎng)期格局已經(jīng)確立，建議中長(zhǎng)期投資者持續(xù)關(guān)注國(guó)壽安保滬深300指數(shù)基金（000613）、國(guó)壽安保尊享等基金（A類：000668，C類：000669）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)理性選擇基金。投資者投資本基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同及招募說(shuō)明書等法律文件，并以相關(guān)法律文件為準(zhǔn)。
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