本周上證綜指下跌-0.73%，收于3351.7，計算機、傳媒、國防軍工等板塊漲幅居前。
本周上證綜指下跌-0.73%，收于3351.7，計算機、傳媒、國防軍工等板塊漲幅居前。
證監(jiān)會加強兩融業(yè)務監(jiān)管，本周兩融余額較前周微幅增加，場外資金流入節(jié)奏繼續(xù)調(diào)整。進入1月以來，受益于產(chǎn)出、訂單、采購分項回升至50以上，匯豐PMI 輕微回升，經(jīng)濟下滑趨緩而非失速。12月，我國貿(mào)易順差仍處高位，但人民幣需求依然偏弱，外匯占款大幅下降。受歐元區(qū)QE影響，上周人民幣匯率大幅收跌，未來國際收支或更加平衡，同時匯率雙向波動加大。公開市場操作方面，央行時隔一年重啟逆回購操作，以平抑節(jié)前流動性波動。
兩融的限制不會影響A股上漲的邏輯，但短期對增量資金入場有所影響，節(jié)前市場或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩、盤整格局。目前藍籌股仍舊不是太貴，繼續(xù)利用事件性沖擊造成的大波動逢低布局；成長股因為經(jīng)歷了一輪回調(diào)，也具有了一定吸引力，在震蕩市中，成長與主題投資會表現(xiàn)相對活躍，行業(yè)輪動也將加快。在配置上建議均衡配置，主題投資方面建議關(guān)注國企改革、京津冀、國家安全戰(zhàn)略等主題。
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